AASTA FINANTSSKANDAAL - Bernard Madoffi meeletu Ponzi skeem
11.detsembril vahistatud New Yorgi börsitreiderit Bernard Madoffi süüdistab väärtpaberiinspektsioon(SEC) väärtpaberipettuses. SEC-i hinnangul võivad kahjud ulatuda 50 miljardi dollarini. Kohtus vabastati Madoff 10 miljoni dollari suuruse kautsjoni vastu. Süüdimõistmisel ootab Madoffi kuni 20. aastane vanglakaristus ja rahatrahv kuni 5 miljonit dollarit.
Bernard Lawrence Madoff sündis 29.aprillil 1938. Ta oli omanimelise firma Bernard L. Madoff Investment Securities LLC esimees, mille asutas 1960 aastal. Tema firma kuulus Wall Streeti turutegijate tippu. Firma tegeles ka investeeringute juhtimisega ja valitses niinimetatud fondide fondi.
Fassaadina pakkus Madoff investoritele split-strike kauplemistehnikat:
osteti S&P500 aktsiaportfell(mitte kõik, vaid 30-35 indeksiga paremini korreleeruvat aktsiat) hinnaga X
müüdi call indeksoptsioon hinnaga Y>X
osteti put indeksoptsioon Z
Kui aktsiaportfelli hind oli optsioonide lõppemisel üle hinna Y, siis sai fond optsioonipreemia endale.
Kui aktsiaportfelli hind oli optsioonide lõppemisel alla hinna Z, siis sai fond hinnavahe sularahas.
maksimum võidu moodustas Z-X ja maksimaalse kahju X-Y vahe.
Juudi peres sündinud Bernard Madoff leidis endale hulgaliselt kliente Florida golfiklubides. Tänaseks on väljaotsitud ka Madoffi golfioskust peegeldavad paberid. Nende järgi oli Madoff kõhedusttekitavalt stabiilne, kuigi keskpärane golfimängija.
Palju on arutletud selle üle, kui suured on Madoffi fondiinvestorite tegelikud kahjud. Domineerib käsitlus, kus arvatakse, et enamus Madoffi investeeringuid oli kolmekordselt võimendatud. See tähendab, et igale investeeritud dollarile lisandus kaks. Mis teeb ka SECi arvutuse pädevaks: 2007. aasta lõpus näitas Madoff fondi mahuks 17 miljardit dollarit koos võimendusega teebki see ümmarguselt 50 miljardit dollarit. Iseasi, kas võimenduse pakkujad pidid ilmtingimata raha kaotama. Praeguseks hetkeks on mitteametlikus hävijate nimekirjas kaotuste summa jõudnud 30 miljardi dollari piirimaile.
Varem on korduvalt juhitud tähelepanu Madoffi fondi ebanormaalselt suurele tootlikkusele:
Väärtpaberiinspektsioon (SEC) sai esimese hoiatuse juba 1999. aastal ühelt Madoffi konkurendilt.
Wall Street Journali nädalalisa Barrons viskas 2001. aastal õhku küsimuse Madoffi ülistabiilse tootlikkuse kohta 2001. aastal.
Väärtpaberiinspektsioon kontrollis hiljuti Madoffi treiderid, ega need kauplemiskäske valede hindadega ei sisesta. Aga ei kontrollinud Ponzi skeemi võimalust.
Tänase seisuga on väärtpaberiinspektsiooni juhi Cox'i tool kõvasti kõikuma löönud.
Fakte Madoffi skandaali kohta:
- Tagantjärgi tarkusena näib ka nüüd fakt, et meeletu mahuga firmat auditeeris aastaid miski 3 töötajaga raamatupidamisfirma.
- Madoffi fondide fond näitas läbi 15-aasta keskmist tootlust 11.04%
- Meedia spekuleerib, et Bernard Madoff ei oleks üksinda suutnud organiseerida nii suurt Ponzi skeemi ja spekuleerib, et Madoffi lapsed ja sugulased omasid rolli pettuse organiseerimises.
- Madoffi ohvrid olid ka riskifondide reformijad
- kohtukutsed võiva tabada fonde, kes investeerides Madoffi fondi, sest nad ei viinud ennast vajalikul märal Madoffi tegevusega kurssi
- märgid kriisist ilmnesid 2007. aasta lõpus Madoffid annetasid võrreldes varasemate aastatega heategevusele 10x väiksema summa
Kasutatud materjale Wikipediast ja Clusterstockist
Fondide fond - (riski)fond, mis investeerib varad teistesse investeerimisfondidesse
Täiuslik Ponzi skeem, kui kriisi poleks tulnud, ei oleks ka Maddof vahele jäänud.
Madoffi Ponzi skeemi iseärasused:
- Madoff oli esinduslik kuju
- kunagi ei lubanud ebanormaalselt suuri tootlusi
- ei lasknud kõiki investoreid fondile ligi
- enamik kliente jõudis temani teiste investorite kaudu s.t. ise ei turustanud fondi
- enamus invetorite jaoks oli tema investeerimisstrateegia liiga keeruline
- maksis väljavõetavad summad kuni viimase hetkeni õigeaegselt tagasi
- investorid uskusid, et tema tootlus on seotud insaiderlusega. See meelitas investoreid fondi!
- Madoff ei olnud ajalises plaanis liiga ahne, mis võimaldas tal aastaid tegutseda
Hävijate nimekiri 50 ühikut
