23.12.2008, 00:00
Maailma suurim pettus: kas börsijärelevalve magas?
Bernard Madoffi väidetavalt 50 miljardi dollari suuruse petuskeemi ilmsikstulek vapustab investoreid, kes nõuavad aru USA järelevalveasutustelt.
“Madoff Securities on maailma suurim püramiidskeem.” Sellisele
järeldusele jõudis Wall Streeti kontrolliv Securities and Exchange
Commission (SEC) möödunud neljapäeval, olles esitanud Bernard
Madoffile süüdistuse 50 miljardi dollarilises pettuses. Päev
enne seda olid veteranmaakleri pojad politseisse helistanud ja isa
võimudele üles andnud.
Aga pidage – see lause ei
pärine SECilt. See on hoopis Bostoni audiitori Harry Markopolose 1999.
aastal SECile saadetud kirjast. Madoffi ettevõtet veidi lähemalt
uurinud audiitor kirjutas börsijärelevalvele mitu kirja – kuid
üheksa aasta jooksul ei võtnud SEC asja korralikult uurida ega
avastanud pettust, mida nüüd peetakse Wall Streeti ajaloo suurimaks.
Häbilugu – ent see on veel pehmelt öeldud.
Organisatsioonile, mis niigi võitleb oma olemasolu nimel ja mida
süüdistatakse lõpptulemusena rahaturud põhja lasknud
börsiorgia tagant õhutamises, oleks see hoop võinud olemata
olla.
Pole siis ime, et SEC esimees Christopher Cox on
enesepiitsutamise riistad kapist välja võtnud.
(Tegelikult küll mitte enesepiitsutamiseks. Tema on veeretanud
süü komitee poliitikutest liikmetelt selle palgalistele
töötajatele.)
“Komiteele on selgunud, et Madoffi
väärtegude osas on SEC personalile laekunud
tõsiseltvõetavaid ja konkreetseid vihjeid juba vähemalt
1999. aastast alates, kuid kordagi ei ole komiteele tehtud ettepanekut
sekkuda,” ütles Cox. “Mulle teeb suurt muret viimase
kümne aasta jooksul korduvalt ilmnenud suutmatus asja põhjalikult
uurida.”
Senaator: Ameerika rahvast on alt
veetud
Harry Markopolos on Bostoni rahandusringkondades
üsna silmapaistev tegelane, oma analüüsivõime poolest
hästi tuntud audiitor, kes 2004. aastani töötas kohalikus
investeerimisfirmas Rampart. Esimest korda võtis ta Madoffi
kauplemisstrateegia luubi alla 1999. aastal, kui Rampart kavatses turule tuua
konkureeriva investeerimistoote, ning leidis, et Madoffi pakutav tootlus on
ebareaalne.
2005. aastal kirjutas ta uuesti SECile. Kirjade sisuga
tutvunud Wall Street Journali andmetel seisab kirjas: “Bernie Madoffi
tootlus ei ole reaalne ja kui on, siis pärineb see peaaegu kindlalt Madoff
Investment Securitiesi maaklerifirma uusklientide sisse toodavatest
rahavoogudest.”
Viimase kirja saatis Markopolos alles mullu.
SEC korraldas kaks pisijuurdlust maaklerifirmas, kuid ei tõstnud kordagi
oma jalga Manhattani keskosa huulepulgakujulise pilvelõhkuja
järgmisele korrusele, kus asus Madoffi investeerimisoperatsioonide keskus.
Aga just seal hoidis mees luku ja riivi taga olulisemaid pabereid –
pärisraamatupidamist ja teist, fiktiivset, mida näidati
investoritele. Kogu asi kujutas endast klassikalist püramiidskeemi,
tunnistas Madoff möödunud nädalal. Vanadele investoritele maksti
uustulnukate rahaga. Tulud olid “kõik puhas
väljamõeldis” ja nüüd, kus investorid oma raha
tagasi nõuavad, on kassa tühi.
Hiigelpangad, lugupeetud
hedge-fondid, erainvestorid ja virelevad heategevusasutused –
kõigil neil tuleb maha kanda hiigelsummad. Ja kogu see mäng
käis SEC nina all.
Nüüd on maruvihane Kongress
otsustanud lähemalt valvekoera hambaid uurida.
Esindajatekojas
seisavad ees kuulamised ja Senati panganduskomisjon kavatseb korraldada
sõltumatu uurimise. Wall Streetil kardetakse kontrolli järsku
karmistamist, nagu juhtus pärast Enroni krahhi.
Eile
võis demokraatide senaatori Jack Reedi sõnadest leida vihje
eelolevale. “Esimees Cox tegutses pre
sidendi näpunäidete järgi, põhimõtteliselt olid
kõigile antud vabad käed ja võim oli turgude
käes.” Senaator Reed tahab esitada kiirkorras ettepanekud kontrolli
parandamiseks.
“Need sündmused on veelgi
nõrgestanud investorite juba niigi kaduvat usaldust
väärtpaberiturgude vastu,” ütles Esindajatekoja
rahaturgude komisjoni esimees Paul Kanjorski. “Lisaks on tekkinud
uusi küsitavusi meie järelevalvesüsteemi toimivuse osas.”
Vabariiklaste senaatori Chuck Grassley sõnul on SEC
“Ameerika rahvast alt vedanud”.
Üks suur ja
sõbralik pere
SEC suhtes käivitatud uurimine
peab välja selgitama, kas liigse usalduse taga oli teatav semusuhe Madoffi
ja järelevalveametnike vahel. Ligi pool sajandit väldanud
karjääri vältel oli Madoff muutunud Wall Streetil omamoodi
korüfeeks, kes oli Nasdaqi börsi üks peamisi
käimalükkajaid ning selle omaaegne tegevjuht.
Kuna teda
peeti otsekohese jutuga tegelaseks, käis SEC just tema juures
konsulteerimas, kui tekkis rakenduslikke probleeme elektroonilise kauplemise
järelevalve küsimustes. Ta oli koguni ühe vastava
nõunikerühma liige.
Päris kindlasti tuleb uurimise
puhul kõneaineks ka krediiditurgude kukkumisega paralleelselt lahvatanud
vaidlus “järelevalvehalvatuse” teemal. Akadeemilised allikad
väidavad, et järelevalvaja ning järelevalvatava tihe kokkupuude
tekitab “kambamõtlemise”, seetõttu saab
järelevalvealune ettevõtlusharu teha reeglite mõjutamiseks
intensiivset lobitööd, millele puudub tasakaalustav vastulobi
väljastpoolt.
Mullusel kolleegide ümarlaual kiitles Madoff
oma heade suhetega SECs. “Alati käib järelevalvepoole ja
tegijate vahel hõõrumine selles küsimuses, kust läheb
piir. Mina olen väga järelevalvajate poolt, ma ei ütle, et see,
mis nad teevad, oleks halb – ausalt öelda mu vennatütar alles
hiljaaegu abiellus ühega.”
See abielu võetakse
nüüd luubi alla ka SEC teisipäeval välja kuulutatud
sisejuurdluses.
Vennatütar Shana Madoff töötas
oma onu ettevõttes juriidilise konsultandina. Möödunud aastal
abiellus ta Eric Swansoniga, kes kuni 2006. aastani oli SEC elektroonilist
kauplemist puudutava järelevalve osakonna peajurist. Tema meeskond teostas
ka ühe Shana onu firmat puudutanud juurdlustest, kuigi Swansoni esindajate
sõnul tekkis paaril suhe alles pärast seda. Cox on nõudnud,
et “kõik SEC töötajad, kellel on olnud vähegi
põhjalikum kokkupuude Bernard Madoffi või tema
sugulastega”, taandaksid end antud uurimisest. Samuti on justiitsminister
Michael Mukasey taandanud end käivitatud kriminaaljuurdlusest
seetõttu, et tema poeg Marc esindab Madoffi firma üht
juhtivtöötajat Frank DiPascalit.
Ehkki Madoff Investment
Securitiesi maakleriharu on olnud alaliselt SEC registris ja
järelevalvealune, ei pidanud investeerimisettevõte ennast
üldse vormiliselt registreerima – halli tsooni, tänu millele
see võimalikuks sai, hakkab nüüd uurima Kongress. Madoff
registreeris firma alles 2006. aastal, SEC aga väidab ressursi nappusele
viidates, et järjepidevalt kontrollitakse ainult kümmet protsenti 11
300 investeerimisnõustamisega tegelevast firmast.
Audiitor
Markopolose kirjad oleksid pidanud olema piisav põhjus, et Madoffi firma
kontrollitavate järjekorras esimeseks tõsta. Kui kõige muu
kõrval selgub, miks SEC midagi ette ei võtnud, siis võib
see olla se
lle juhtumi kõige õpetlikum õppetund.
Pettur pandi koduaresti
Veel detsembri alguses oli Bernard Madoff Wall Streetil üks kõige paremate sidemetega inimesi. Möödunud nädalal ei suutnud ta leida isegi kaht jõukat tuttavat, kes kümne miljoni dollarilisele kautsjonile käendajatena alla kirjutaksid.
Seetõttu karmistas kohtunik kautsjoni tingimusi ja kohustas meest kandma elektroonilist jälgimisseadet ja viibima kella seitsmest õhtul üheksani hommikul oma luksuskorteris Upper East Side’is. Kautsjoni käendajateks hakkasid lõpuks ainult Madoffi naine Ruth ja vend Peter, kes mõlemad töötasid ka pankrotistunud firmas Madoff Investment Securities.
Möödunud nädala kolmapäeval lubati Bernard Madoff pärast fotograafide vahelt läbi trügimist ja telereporterite kadalippu kohtumajast koju – pesapallimüts peas ja kivistunud naeratus näol.
Veel detsembri alguses oli Bernard Madoff Wall Streetil üks kõige paremate sidemetega inimesi. Möödunud nädalal ei suutnud ta leida isegi kaht jõukat tuttavat, kes kümne miljoni dollarilisele kautsjonile käendajatena alla kirjutaksid.
Seetõttu karmistas kohtunik kautsjoni tingimusi ja kohustas meest kandma elektroonilist jälgimisseadet ja viibima kella seitsmest õhtul üheksani hommikul oma luksuskorteris Upper East Side’is. Kautsjoni käendajateks hakkasid lõpuks ainult Madoffi naine Ruth ja vend Peter, kes mõlemad töötasid ka pankrotistunud firmas Madoff Investment Securities.
Möödunud nädala kolmapäeval lubati Bernard Madoff pärast fotograafide vahelt läbi trügimist ja telereporterite kadalippu kohtumajast koju – pesapallimüts peas ja kivistunud naeratus näol.